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买房的财务安全边际计算

2018-01-01
LZN

我们首先假定长期贷款下总资产负债率在50%一下为财务安全边际。 假设房产目前价值为A,家庭现有净资产为B,总资产为C,首付率为alpha,总资产负债率为

R=((C-B)+(1-alpha)*A)/(A+C)<=0.5

整理可得,净资产 B>(0.5-alpha)A+0.5C

假设首付率为0.3

B>0.5C+0.2A

假设家庭本身无负债,B=C

B>(2/5)*A

因此,在30%首付、家庭无负债的条件下,对于一套500万的房子,总资产大于200万达到购入的安全边际。对于小户型,假设180万,家庭总资产大于72万为安全边际。

再考虑50%首付的情况,这是个很有意思的阈值,在50%首付的前提下,只要初始家庭负债率小于50%即可满足条件,与房产价格无关。是否矛盾,并不,因为还有一个隐含条件是,家庭能够承担买房首付,若不讨论资产是否具有高流动性,至少有C>0.5A。


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